2021年支付机构业绩显分化争相构建B端价值

随着财报的密集披露，部分上市公司2021年的财务数据也已出炉。

在已公布数据的公司中，部分公司的毛利率和净利润出现持续萎缩迹象，而部分公司仍保持强劲增长。多位业内人士对中国网财经记者表示，从主要业务指标来看，目前支付机构仍呈现分化趋势。

10所院校成绩出炉。

作为首家在a股上市的支付公司，拉卡拉2021年实现营业收入65.96亿元，同比增长19%。归属于上市公司股东的净利润10.83亿元，同比增长16%。连续7年归母净利润增速超过15%。

不过，就在同一天，拉卡拉发布公告称，近日收到股东联想控股和何铭永创关于减持公司股份计划的通知。其中，联想控股拟减持不超过4679.1万股，即不超过公司总股本的6.00%；明永创拟减持不超过1003.7股，即不超过公司总股本的1.29%。

业绩也亮眼，还有转卡。其2021年业绩报告显示，2021年，卡转实现营业收入30.59亿元，同比增长33.4%；调整后净利润4.35亿元，同比增长20.6%。具体来看，一站式支付服务收入22.68亿元，同比增长24%。

不过，也有不少机构业绩缩水。畅捷通发布2021年度业绩公告称，公司实现营收5.9亿元，同比增长16%；归属于母公司所有者的亏损为1.85亿元，而去年同期归属于母公司所有者的利润为3339.2万元。此外，2021年末，畅捷通占第三方支付机构北京畅捷通支付技术有限公司总收入的份额为亏损231.9万元。按照畅捷通19.28%的持股比例，畅捷通2021年亏损约1200万元。

此外，由于市场竞争加剧，交易量下降。2021年，开店宝累计交易金额1.69万亿元，同比下降44.15%；实现营业收入13.6亿元，同比下降44.14%。即便如此，开店宝依然通过优化组织架构和岗位结构，控制人力成本来提高盈利能力，从而实现扭亏为盈。

易观金融行业高级分析师苏表示，从主要业务指标来看，支付机构仍呈现分化趋势。领先的机构拥有成熟的商业模式，能够不断开发新业务，加强科技研发，符合支付业务的数字化发展趋势。他们在交易量、合作商户数量、场景等方面都取得了理想的增长，但部分支付机构在大环境下面临转型困境，经营业绩出现亏损，这从近年来支付牌照不断被注销可见一斑。

争夺B端业务

从支付交易量来看，在已经公布这一数据的6家机构中，除了亚联发展和新世界(郭彤兴义)提供的数据较去年同期有所下降外，其余4家机构均呈上升趋势。尤其是贾立安的支付和刷卡转账分别增长了61.48%和45.5%。

“从这些数据来看，支付交易额同比增长了近50%，也下降了近一半，可见行业分化明显。从营收、利润等财务数据来看，也有较大差异，一般与支付交易量同向。相比之下，乐刷、拉卡拉、随行付整体表现更好。”零壹财经研究院院长余百成说。

中国人民银行《2021年支付体系运行总体情况》数据显示，2021年，非银行支付机构共处理网络支付业务13102832.2亿笔，金额355.46万亿元，同比分别增长24.30%和20.67%。

博分析研究院在《2022年非银行支付行业年度专题分析》报告中指出，2021-2021年移动支付规模持续增长，但增速从前期的100%以上回落到最近两年的10%-20%。主要原因是移动支付市场发展趋于成熟，整体基数较大，C端流量逐渐见顶。

由于传统支付业务在政策监管和市场竞争下利润空间不断缩小，许多支付机构正在规划和实施业务转型，逐步将业务重心转移到企业交易环节，为企业赋能数字化增值服务。其中，智慧平台建设、数字人民币、专业解决方案成为主要转型方向。

比如Lacarra、联动优势、新都、新世界都将数字人民币作为增值服务的发展方向进行了布局，今年的财报将门店的电子商务列为单独一项。

不过，博通咨询金融行业高级分析师王鹏博对记者表示，预期中的企业数字服务和数字人民币服务应该继续观察。他认为，从年报来看，目前行业的利润率其实是普遍下降的，说明业绩突出并没有带来盈利能力的提升，行业比较稳定，盈利方式也没有太大变化。

很多母公司都有退市风险警示。

资料显示，任栋控股第三方支付业务收入占公司收入的96.37%；在亚联整个发展体系中，以开点宝为主的第三方支付业务收入占比超过70%。在莱文科技35.23亿元的营业收入中，支付交易处理解决方案贡献了28.7亿元，占比约85%。

然而，这似乎并不能改变一些母公司的窘境。今年以来，多家第三方支付机构的母公司可能面临退市。2022年4月27日，*ST腾邦发布公告称，公司收到深交所发出的《事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易；4月30日，亚联发展发布公告称，股票简称将变更为“*ST亚联”，实施退市风险警示等风险警示。

对此，王鹏博认为，第一，合规对支付企业的发展越来越重要，应该高度重视；二是部分支付机构受母公司影响较大。虽然是正常的市场优胜劣汰，但支付机构的独立性是有压力的。

余百成表示，支付机构母公司被警告退市风险，主要是因为母公司持续亏损等经营原因。如果母公司遭遇退市或诉讼，可能导致支付机构的处置或转让。

苏表示，这仍然是支付机构差异化经营的一个缩影。主要有两个原因。一是随着数字化转型进程不断加快，一些传统支付业务站在十字路口，如果不积极求变，可能会被时代淘汰；二是部分机构经营方式粗放，甚至存在合规瑕疵。经营的稳定性和业务的长期性存在许多不确定因素。