锂电设备赛道重启增长？复工+海外扩产潮助推三主线浮出水面

疫情之下，国内外锂电池扩张步伐受到不同程度的影响，锂电池设备也受到影响不过，最近设备行业似乎迎来了复苏的曙光

伴随着疫情边际减弱，一方面国内复工复产逐步推进，机构预计动力电池厂大规模招标有望在6月开启，另一方面，不少海外电池厂的扩张节奏开始恢复，有望开启锂电池设备的第二次增长曲线。

▍复工，叠加下游扩容锂电池设备，满足双重驱动力。

国内市场，受疫情影响，4月新能源乘用车零售额28.2万辆，同比增长78.4%，环比下降36.5%。

据浙商证券统计，今年1—4月，以当代安培科技有限公司，比亚迪，中创新航等为首的头部动力电池企业，主要投标小订单和零散订单，先锋智能，先辉科技，航科科技，海牧星，星云，福能东方，赢合科技，华子科技等部分设备企业陆续接到部分订单。

伴随着复工复产的持续推进，分析人士预计，新能源汽车销量增速有望逐步回归正常水平同时，国内主要动力电池企业的大型设备招标预计将在6月份逐步启动，今年第三季度可能达到高峰

值得一提的是，分析人士还提醒，国内二三线动力电池企业的扩张计划可能超出市场预期。

在海外市场，受疫情影响，2020—2021年国外电池厂商扩产步伐缓慢。

广发证券指出，为赶上下游新能源汽车行业的快速增长趋势，预计2022年海外动力电池公司扩产步伐将恢复浙商证券也认为，动力电池在欧洲和北美的扩张正在加速，大众，ACC，Northvolt，LG新能源等预计将于6月开始竞标

三星SDI本周刚刚宣布，决定与美国Stellantis建立合资电池工厂，计划于2025年投产据BusinessKorea23日统计，除三星SDI外，LG新能源计划到2026年在美国建立6家电池工厂，SK计划在美国总共建设4座电池工厂，并于2025年投入运营——换句话说，到2026年，韩国三大电池公司将在美国建设11座电池工厂

根据国内电池厂的规划，扩产项目的建设周期通常在2年左右，目前规划的国内项目大部分将在2023年开始达产而受疫情影响进度有所放缓的海外电池厂，进度相对比国内慢

同时，海外电池厂的扩产战线更长SK On，Northvolt等部分电池厂产能规划预计到2030年，总产能规划超过1TWh，可进一步支撑长期新增需求

在两大因素的叠加下，广发证券指出，海外电池工厂的扩张有望跟随国内扩张高峰，并提供锂电池设备需求的后续增加。

▍行业估值下跌机构看好三条主线

一般来说，锂电池器件不同于锂电池材料，具有明显的前端属性在新能源汽车需求增长趋势明确的情况下，动力电池企业为了获得市场份额，需要提前准备充足的产能

不过，从二级市场的表现来看，自去年年底以来，各大电池厂商的股价持续下跌。

浙商证券5月7日的一份报告指出，年初以来，锂电池设备下跌42%，跑输沪深300指数24%，跑输创业板指数14%预计2022年和2023年行业的PE分别为23倍和14倍伴随着估值下降，行业配置价值凸显

广发证券认为，此轮动力电池扩张是全球性浪潮，锂电池设备制造商有望从一线到二线全面受益。分析师建议把握三条主线:

具有整体产品布局的厂商，如先锋智能，利元亨，双赢科技等。，

核心工艺装备市场占有率高的企业，如航科科技，连赢激光，海牧星等，

有能力承接头部企业溢出订单的自动化企业，如科瑞科技，博众精工，汉川智能等。

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