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2022年五粮液营收迈过700亿大关“守正创新”支撑起稳中有进的力量

来源:证券之星 时间:2023-05-09 11:13   阅读量:6276   

《投资者网》谢亦楠

“谁说大象不能跳舞?”市场用这句话来比喻超级企业如何爆发出突破想象的增长潜力。

2008年至2022年,五粮液营收从79.33亿元一路上涨到739.69亿元,归母净利润从18.11亿元涨至266.91亿元,总资产从134.96亿元上涨到1527.15亿元,一步步夯实着浓香第一酒的地位。

这背后意味着“厚积而薄发,谋定而后动”的管理智慧。而对于这样一家“大象”,市场仍有多重想象——它还能再进一步吗?应该用怎样的方式?

浓香第一,业绩长虹

作为白酒行业龙头企业,五粮液顺势而为,稳中求进,把握白酒行业结构性繁荣的历史机遇,2022年再次交出一份“高分”业绩答卷——公司营收、归母净利润已连续七年保持双位数增长,近三年营收每年跨越一个百亿台阶,2022年迈上700亿元新台阶。

2022年,五粮液营业收入达到739.69亿元,同比增长11.72%;归母净利润266.91亿元,同比增长14.17%。

随着宏观经济持续向好,国家大力提振消费,2023年一季度公司实现营业收入311.39亿元,同比增长13.03%;归母净利润125.42亿元,同比增长15.89%。

据不完全统计,2023年以来,券商共发布五粮液相关研报29篇,均给予五粮液正面的“买入”“推荐”以上评级,一致看好五粮液未来的发展前景。

资本市场为何对五粮液高度认可?答案其实很简单,作为一家白酒龙头企业,投资者对五粮液的认可,可以用四十个字总结:过往有业绩,未来有战略,管理有经验,落地有执行,短期有看点,中期有布局,长期有逻辑,市场有空间。

这自然是一个未完待续的故事,但还有一个不能忽略的事实是,投资有回报。

2022年年报显示,五粮液分红拟每10股派37.82元,现金分红总额为146.80亿元,分红比例为55%。这也是五粮液连续三年现金分红超过100亿元,为四川上市公司唯一。

而自1998年上市至今,五粮液累计实施21次现金分红共计760亿元,是上市以来募集资金总额的近20倍。在深市白酒公司中,五粮液累计现金分红额排名第一。

产品升级,量价优化

有长期关注五粮液投资者认为,从财务数据可以看出,五粮液牢牢抓住后疫情时代的消费机会,经营效率持续提升。随着聚餐及商务宴席的增加,消费需求将进一步恢复及扩大,相信公司业绩上升空间将进一步打开。

从曾经的如履薄冰,到如今的步步为营、稳健扎实。而成就五粮液如此巨大转变的,正是五粮液对产品品质的坚守。近年来,五粮液陆续荣获“天府质量奖”“亚洲质量卓越奖”,成为业内唯一一家四度获得国家质量管理领域最高荣誉“全国质量奖”的酒企。

这背后离不开公司数年持续研发积累的再刷新:新建成国际一流水准的五粮液风味科学国际联合实验室;以第一作者身份编写关于蒸馏酒风味研究的国际权威著作;“五粮液包包曲质量提升技术研究及应用”项目荣获中国食品工业协会科学技术奖一等奖……不一而足。

年报显示,如今五粮液创新平台体系更加完整,新建成中国白酒风味科学研究中心、中国白酒酿酒专用粮工程技术研究中心,国家级创新平台达到7个。创新驱动,让五粮液更具韧性,也让未来发展有更加确定的预期。

以消费需求为导向,洞悉消费者真正的需求,五粮液公司确定了核心大单品第八代五粮液,从高端化、时尚化、国际化三个维度,不断强化这个大单品,并在2022年整体实现“价稳量升”,终端动销再创新高。

国泰君安证券指出,五粮液2023年开局良好,全年将延续稳健发展思路,逐步在品牌表达、产品结构、营销体系等方面加强精细化管理,在巩固第八代核心大单品基础上,具备向上延伸至经典五粮液等超高端价格带的禀赋,高质量发展下价值有望实现回归。

基因优势,初心不改

“稳”字当头,可谓五粮液的最大亮点——无论是近年营收、净利润等量的稳健增长,还是产品体系、渠道结构乃至品牌文化表达等质的方面都在稳中有进,持续优化。

当品牌价值跻身世界级企业行列,五粮液早已成为香飘世界的中国名片。对于全力打造全球白酒生态圈的五粮液而言,行业标准无疑也是最好的全球共识。

2022年,五粮液首次在国际上发现并公布3株浓香型白酒典型微生物菌株,验证了五粮液特殊生态酿酒环境的稀缺价值,破译了大国浓香背后的“密码”。

基于在白酒风味化学领域的持续研究,五粮液以领先行业普遍1000种左右的水平,在国际上首次公布第八代五粮液的风味指纹图谱,发现了约3000种化合物。

作为中国白酒产业国际化的带头人,自1915年远赴巴拿马万国博览会,在世界舞台上散发迷人芬芳起,五粮液走上国际化之路已有百年历史。

但比这些更重要的是,对于中国酒业,它留下的是产能、技术、行业领先的地位、若干纪录的光环;对于资本市场,它留下了对投资者的丰厚回报,以及让投资者坚守价值,拥抱趋势的信心。

为了深度诠释“大国浓香 和美五粮 中国酒王”,五粮液布局长远,启动实施345高质量倍增工程:523车间2000吨技改扩能项目、8万吨陶坛酒库项目、磨粉自动化改造项目建成投用;勾储酒库技改工程、智能包装仓储一体化项目完成主体施工;10万吨生态酿酒一期和二期项目、110千伏配电系统改造项目、江北供水系统升级改造项目、制曲扩能项目等开工建设。

研究机构指出,白酒行业正在向高质量发展阶段迈进,行业高端化、规模化、集中化趋势愈加明显。五粮液着眼未来发展,通过优化产品结构、加强渠道建设、布局全球市场,提升经营能力。随着高质量倍增工程的实施,五粮液将进一步拓展市场,提升品牌影响力和核心竞争力,实现更高水平的发展,加快迈向世界500强。

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