光伏A股周报55丨呼啸而来的N型时代和百亿扩产的晶科能源

21世纪经济报道新能源课题组 记者费心懿 实习生周晗驰 上海报道

编者按:《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

本周，A股光伏板块继续调整。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至5月26日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约2.64万亿元，比上周增加了251.17亿元。

1、光伏厂商SNEC展会“秀肌肉”，N型时代呼啸而来

有光伏行业分析师告诉21世纪经济报道记者，通过展会观察，预期光伏的N型时代已至，国内对TOPCon的接受度超前，国内大招标都有TOPCon产品，近期标志性项目，N型产品的占比达到40%的水平。同时，N型组件溢价从年初6至7分到现在最近1毛钱以上，终端对N型组件的溢价接受度提高。测算组价理论溢价超过1毛8，还有上行空间。

产业链上，本周多晶硅价格继续下行。

中国有色金属工业协会硅业分会公布的多晶硅报价显示，本周国内N型料成交均价为13.54万元/吨，周环比降幅为9.55%；单晶致密料成交均价为12.8万元/吨，周环比降幅为10.3%。

硅业分会指出，本周多晶硅价格维持跌势，且跌幅仍维持10%左右高位。供给端，多晶硅企业新建产能持续释放，供应压力增大；需求端，近期多家硅片企业计划降低20%的开工率，使得产业链库存向上转移，短期需求预期减弱，此外，周签模式同样加剧了上下游博弈情绪，直接刺激硅料价格加速下行。预计后续价格走势将根据硅料新产能投产节奏、硅片实际减产幅度、终端需求等多方面因素进行波动调整。

硅片环节，硅业分会指出，本周价格收窄跌幅。N型单晶硅片成交均价为4.32元/片；M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价为4.22元/片，周环比降幅为5.84%；G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价为6.14元/片，周环比持平。本周硅片价格收窄跌幅的主要原因是下游需求逐步回暖，N/P价差收窄。

供给方面，多数企业实际减产幅度不及预期。近期原材料价格延续跌势，内层砂价格延续涨势，总体来看，生产周期内硅片成本有比较明显的下降，产业链上游利润开始向下游传导。实际情况来看，本周减产幅度不及预期，主要有以下两方面原因，其一是上下游博弈情绪浓厚，预期反转加速跌价；其二是下游需求旺盛，尤其是各类新型电池技术亮相展会。

电池端，降本幅度明显，主流电池片报价跌至0.9-0.92元/W，环比下降6.19%。以N型为主的各种电池技术亮相展会，带动硅片需求回升，N/P也正在逐步实现同价。

组件端，组件需求开始旺盛。近期中标价分布在1.5-1.6元/W之间，国内装机量明显提升，海外出口方面，维持一季度火热态势。

上市公司方面，5月24日，晶科能源发布公告称，该公司拟在山西转型综合改革示范区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，项目总投资约560亿元。

TCL中环发布公告称，公司与Vision Industries Company讨论拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目，经友好协商于当日签署合作条款清单，推动合作项目进程。

关于此次合作的目的，TCL中环方面表示，本次合作依托沙特及中东地区区位优势及政策优势、VisionIndustries本地化经验及TCL中环在新能源光伏领域的领先技术优势和先进制造能力，双方致力于共同打造第一条沙特本土的光伏产业链，推动并助力沙特及中东地区能源转型。据介绍，上述合资公司成立后主要负责光伏晶体晶片生产制造及销售，销售区域主要包括中东及非洲地区等。

2、爱旭股份连收三个涨停板，晶科能源大手笔扩产收问询函

本周，光伏板块共有41只个股浮盈。4只个股周涨幅超过10%，其中1只个股周涨幅超过20%。

其中，爱旭股份、帝科股份(300842.SZ)、中信博(688408.SH)在板块内领涨，周涨幅为22.58%、14.73%、11.53%。

爱旭股份在2023年5月22日、5月23日、5月24日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。为此，该公司在5月24日晚间发布股票交易异常波动公告，声明不存在应披露而未披露的重大信息。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司制图:21世纪经济报道

本周，共有36个股浮亏，其中没有个股周跌幅超过10%。

其中，山煤国际、英杰电气(300820.SZ)、中天科技(600522.SH)在板块内领跌，周跌幅分别为8.89%、7.15%、5.67%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司制图:21世纪经济报道

龙头股方面，本周千亿市值的龙头股数量不变，为7只。隆基绿能在龙头股中领跌，周跌幅超4%。晶澳科技(002459.SZ)和晶科能源(688223.SH)在龙头股中表现较好，周涨幅分别为7.31%和6.09%。

本周市值居前的光伏龙头股 制图:21世纪经济报道

5月24日，晶科能源发布公告称，该公司拟在山西转型综合改革示范区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，项目总投资约560亿元。公告显示，公司将建设56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。

前期，公司IPO、发行可转债分别募集资金100亿元，主要用于扩大公司硅棒、电池片、组件等产品产能。项目共分四期，建设周期约二年，每期建设规模为拉棒、切片、电池片、组件各14GW一体化项目，一期项目预计2024年第一季度投产，二期项目预计2024年第二季度投产，三期、四期项目预计2025年建成投产。

同日，晶科能源发布另一则公告称，将其持有的新疆晶科能源有限公司100%股权，以43亿元出售给资阳市重大产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)及董仕宏共同指定的主体。资料显示，新疆晶科经营范围包括:单晶硅棒、单晶硅片、多晶铸锭、多晶硅片等。新疆晶科2022年度实现净利润1.52亿元，2023年一季度实现净利润1.40亿元，公司承诺其在2023-2026年实现累计税后扣非净利润20亿元。本次交易作价为人民币43亿元，交易完成后公司被动形成对外担保余额为人民币8.52亿元。

上交所火速发出问询函，上交所要求公司结合产能利用率水平、在手订单情况、同行业扩产规模与下游市场需求匹配情况等，说明新建产能的必要性与合理性，是否存在产能过剩风险。另外，公司相关资金投入是否会导致现金流紧张，如未来相关筹资计划未能按期实现拟采取的应对措施。

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