外围加息预期强化基金经理料加速调仓换股

美国加息预期再次加强，或加速基金经理调仓换股。

昨日，受外围市场影响，a股再度调整伴随着全球市场波动性加大，机构资金避险需求增加，一些基金公司强调，可能有资金调仓的需求，尤其是今年以来一直不热的板块

外围加息预期加强。

平安基金基金经理张淼表示，美国公布的8月份CPI数据为8.3%，高于市场预期的8.1%，引发美股大跌，对a股市场也有一定影响。

张淼认为，虽然当前市场流动性依然充裕，但中美利差继续拉大，流动性宽松导致a股市场进一步上涨的空间有限，因此市场正处于分母估值驱动向分子盈利验证转化的关键阶段。

房租价格上涨是美国核心通胀超预期的主要因素招商基金一位人士这样表示

美国通胀数据公布后，美元指数从107.8升至109.3，10年期美国国债收益率从3.3%升至3.44%，道琼斯指数和纳斯达克指数分别下跌3.94%和5.16%从市场表现来看，通胀超预期，导致市场预期美联储将进一步收紧流动性

招商基金认为，对于港股而言，海外流动性仍可能进一步收紧，而国内经济处于复苏阶段，港股很可能呈现弱势震荡走势在投资港股方面，需要警惕美股的风险，以及未来欧洲潜在债务危机可能带来的连锁反应

资金会转向防御吗。

在外围加息预期加强的背景下，机构资金的避险需求可能进一步增强。

中欧国际工商学院认为，本月美联储的货币政策决定可能会给市场带来边际上的新变化，国内经济表现相对疲软，使得市场资金有短期避险的需求从近期市场表现来看，短期盈利能力较强的行业，如煤炭，业绩改善确定性强的火电，低估值，高分红股票等受到了较高的关注，这也反映了部分资金的偏好

长城基金认为，9月份以来，市场进入新的宏观因素震荡期，周三a股市场下跌主要是宏观因素变化，与美国加息预期加强有关。

从数据上看，美国自去年以来的几次大幅加息仍未能有效缓解高通胀问题，美国降低通胀之路任重道远目前欧美很多国家都进入了通货膨胀和经济衰退的赛跑从目前欧美国家的抗通胀效果来看，虽然现阶段滞胀风险在飙升，但通胀问题更为紧迫欧美国家加息步伐极有可能不会停止，全球流动性仍在萎缩欧洲国家今年内忧外患阻力很大除了通货膨胀和经济衰退，俄乌冲突引发的能源问题将伴随着北半球的冬天进一步凸显

这可能会对能源，食品，金属和其他大宗商品的国际价格产生影响长城基金认为，要关注国际大宗商品价格的波动，以及外资流动对a股的影响

平安基金一位人士略显乐观，强调受疫情影响，经济基本前低后高，四季度稳增长预期较为强烈在政策发力的预期下，相关板块可能阶段性占优以科技，制造，医药，消费为代表的成长股仍将是未来市场的主线伴随着8月份以来成长型板块的调整，这些板块长期收益率空间逐渐增大，可能迎来又一次加仓机会

基金经理

还是布局超卖板块

在美国加息预期下，基金经理目前投资a股的重点在哪里。

长城基金相关人士关注军工板块逆市上涨，强调自控等投资机会同时，长城基金指出，在近期市场持续震荡的同时，出现了两个新的特点:一是成交量的萎缩，二是板块热度出现了切换的迹象一些部门如金融，房地产，消费等今年不算热的，显示出一些改善

近期成交量的萎缩反映了机构在宏观混乱时期的保守态度长城基金公司人士强调，另一方面，这是在中报季之后，市场年度估值切换之前，基于估值性价比和结构优化的阶段性准备

上投摩根现代服务基金经理徐达认为，虽然外围通胀和加息预期依然强烈，但大概率已经见高点，国内稳定性将显著增强，有望提振市场信心。

具体来看，徐达认为，大消费板块的主要机会来自风险释放后的估值修复，但对可选属性强，高成长性的细分行业不宜过分乐观此外，增长领域的主要机会来自高端制造业，特别是那些处于蓬勃发展轨道并由外部需求支撑的子行业这类公司在人民币贬值背景下超预期概率大，不受国内疫情和宏观下行的干扰

徐达认为，虽然近期部分股票涨幅较大，但在经济下行的背景下，高需求尤为稀缺，极有可能继续受到资金关注此外，去年大多数制造企业都受到原材料价格上涨的影响今年由于美元走强，除能源外的大宗商品普遍下跌，原材料对毛利率的压制将大大缓解

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