2023年美股由何主导?通胀，衰退和业绩

智财财经APP了解到，美股投资者渴望残酷的2022年快点过去伴随着美联储大幅加息以抑制40年来最严重的通胀，标准普尔500指数今年迄今已下跌近20%距离今年年底仅剩几个交易日，预计这将是自2008年以来的最大年度跌幅

对利率更敏感的科技股表现尤其糟糕纳斯达克综合指数今年下跌了近34%曾经推动美股增长的FAANG正在出现衰落的迹象2022年至今，Meta下跌超过65%，亚马逊超过50%，网飞下降了近53%美国)超过33%，苹果(AAPL美国)表现相对较好特斯拉(TSLAUS)全年以来下跌近70%，直奔历史最差的一年

与此同时，能源股表现可圈可点2022年以来，SPDR能源指数ETF涨幅超过65%，西方石油(OXY美国)上涨了近124%，埃克森美孚(XOM美国)超过87%，雪佛龙(CVX美国)下降了近59%，SHEL美国超过38%，英国石油公司美国超过37%，总计(TTE

伴随着2023年的到来，通胀和美联储抑制通胀的举措仍可能是影响股市表现的关键因素与此同时，投资者也会关注美联储收紧货币政策会对经济产生怎样的影响，是否会让其他资产比股票更有竞争力

以下是2023年美股的几大主题:

1.经济是软着陆还是衰退。

进入2023年后，影响股市的最大问题可能是经济是否会像许多投资者预期的那样陷入衰退如果明年经济陷入衰退，股市可能会再次下跌历史数据显示，熊市从未在衰退开始前触底

经济衰退经常严重打击股票市场根据Truist咨询服务公司的数据，自二战以来，标准普尔500指数在经济衰退期间平均下跌了29%可是，值得一提的是，股市通常会在这些下跌后强劲反弹

2.利润有风险吗。

投资者还担心，目前的企业盈利预期可能无法完全解释潜在的经济衰退，这给股市留下了更大的下行空间根据路孚特·IBES的说法，分析师普遍预计标准普尔500指数的每股收益到2023年将增长4.4%可是，根据Ned Davis Research的研究，在经济衰退期间，标准普尔500指数的每股收益每年下降24%

3.再见蒂娜

多年来，投资者可以很容易地证明他们对股票的偏好，因为当美联储将利率保持在历史低位时，其他资产的回报可以忽略不计这就是TINA的缩写，也是TINA策略的由来，意思是别无选择推而广之，就是:除了买股票，别无选择蒂娜占主导地位的几年是美国股市的好年头从2009年3月金融危机的最低点到去年年底，标准普尔500指数上涨了约600%，轻松击败了大量其他投资

伴随着美联储提高利率以对抗几十年来最严重的通货膨胀，从美国国债到货币市场的收益率都得到了提高飙升的利率为投资者提供了有吸引力的股票替代选择，这使本已低迷的股市形势进一步复杂化10年期通胀保值债券的收益率——也被称为实际收益率——最近一直保持在1.5%左右，并在10月份达到10多年来的最高水平但也有投资者注意到，过去收益率较高的时候，股市也能有不错的表现

4.价值股能跑赢大盘吗。

过去一年，价值股(通常定义为账面价值或市盈率有折扣的股票)的表现好于科技股和其他成长股，这逆转了过去10年大部分时间存在的趋势收益率上升和对利润增长的疑虑会给科技股和成长股带来压力，但问题是，价值股在新的一年有可能再次跑赢市场吗

5.美元冲击市场。

自今年年初以来，美元走强损害了许多美国公司的收益，使这些跨国公司将海外收益兑换成本国货币的成本更高最近几周，美元收复了此前的部分涨幅，其跌势能否持续在一定程度上取决于投资者对美联储相对于全球其他央行的强硬程度的看法

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