券商晨会精华：寻找流动性敏感度高且景气向上的行业

昨日大盘围绕平盘窄幅震荡，三大指数均小幅下跌盘面上，主题板块轮番活跃，热点快速轮动其中户外露营概念股全天强势，三夫户外涨停纺织板块大涨，板块内多个涨停汽车股再度走强，中通客车4连板下跌方面，周期股低迷整体来看，个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨虽然指数有所调整，但个股表现活跃，两市出现百余股涨停沪深两市昨日成交7703亿，较前一交易日减少197亿板块方面，户外露营，服装纺织，教育，不均匀配送等板块涨幅居前，草甘膦，煤炭，机场航运，CRO等板块跌幅居前截至收盘，上证综指跌0.25%，深证成指跌0.2%，创业板指跌0.26%北方资本昨日全天卖出22.77亿元，其中沪股通卖出21.1亿元，深股通卖出1.68亿元

隔夜美股低开低走，三大指数均大幅收跌纳斯达克下跌4.73%，创5月6日以来最大跌幅，标准普尔500指数下跌4.03%，为2020年6月以来最差单日表现，道指下跌3.56%，创2020年6月11日以来最大跌幅多数大型科技股收盘大幅下跌，亚马逊跌逾7%，特斯拉跌6.8%，苹果跌5.64%，谷歌和Twitter跌近4%银行集体下跌，花旗集团，美国银行和富国银行跌逾3%，高盛和摩根士丹利跌逾2%，摩根大通跌1.7%

在今日的券商晨会上，中信建投认为，互联网板块的监管成为常规监管拐点的新常态，天风证券认为，2022年全球农药产品价格将继续景气，开源证券认为，需要把握流动性敏感度高，景气度高的行业。

中信建投:互联网领域监管遇到拐点，常规监管成为新常态。

中信建投指出，互联网平台的核心是网络效应带来的强大规模效应但过去几年，行业竞争加速，巨头相互蚕食，带来了人员，资金，营销的巨大投入此轮政策监管后，稳健的竞争格局有望带动公司更好地释放规模效应互联网领域的监管面临拐点，政策对互联网平台股价的影响将明显减弱，常规监管将成为新常态在流量红利期和监管期之后，互联网平台本身的盈利能力和规模效应将成为下一阶段股价的核心影响因素

天风证券:2022年全球农药产品价格将继续繁荣。

TF证券认为，2020年以来，国际主要农作物价格大幅上涨，尤其是今年俄乌问题爆发后从历史上看，农作物价格的上涨会带动农民的种植收入，相应地，用于种植的农用化学品的投入也会增加，因此，预计2022年全球农药产品需求和价格将保持相对繁荣的阶段

开源证券:把握流动性敏感度高，景气度高的行业

开源证券认为，以史为鉴，流动性敏感性高的行业在流动性扩张时往往具有较高的估值弹性，主要基于:流动性收紧阶段往往具有较大的估值损害，当流动性上行拐点出现时，低估值+高流动性敏感性会使其在流动性扩张时具有较高的估值弹性如果行业同时处于产业景气周期，流动性扩张阶段估值更灵活对应2021年12月至2022年4月这段时间，我们认为这段时间属于流动性收紧带来的估值调整期有15个行业在本轮调整中敏感度较高，在历史表现中对流动性敏感度较高，包括:周期性增长板块:小金属，电池，电机，能源金属，增长板块:半导体，光学光电，元器件，电子化工，消费电子和传媒，周期板块:基础化工，金属新材料，机械设备，消费领域:纺织，服装，汽车预计在未来新一轮流动性上行周期中，上述行业组合中涨幅TOP5的行业将大概率下跌

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