公募最新管理规模数据出炉：股债“跷跷板效应”再现权益基金新增3600亿，

最新公募管理规模数据出炉！

日前，中国资产管理协会发布了最新的公募基金市场数据2022年11月，在股市回暖，债市调整的市场环境下，股票型基金规模增加超3600亿元，债基规模缩水近5000亿元公募基金总规模达到26.38万亿元，在8月底达到峰值后，规模连续三个月下滑

多位业内人士表示，短期内，股债基市场的波动将影响基金公募规模变化但是，从中长期来看，伴随着居民财富的转移，公募基金的长期赚钱效应凸显，以及个人养老金第三支柱的发展，公募基金行业未来仍有广阔的增长空间伴随着债券基金短期规模严重萎缩，债券市场企稳，理财赎回压力缓解，债券资产将重新凸显投资价值，受到机构资金青睐

公募总规模26.38万亿元。

前11月规模增加近8200亿元。

日前，中国关伟资产管理协会发布数据显示，截至2022年11月底，中国共有141家基金管理公司，共管理10405只公募基金，公募基金资产净值26.38万亿元。

从2022年的规模变化数据来看，今年公募基金的市场规模受基础市场波动影响较大今年3—4月股灾期间，公募基金管理规模也创下一年新低，最低逼近25万亿大关后来伴随着股市的反弹，公募管理总规模再次攀升，8月份达到27.29万亿元的历史新高但伴随着9—10月股市的二次探底和11月债市的调整，公募基金市场规模再度下滑，11月末降至26.38万亿元

虽然2022年公募市场总规模波动较大，但整体仍在波动攀升，产品数量超过1万只总规模较去年末增加近8200亿元，微增3.2%

谈及公募市场规模的变化，北京某公募高管表示，最近几年来，伴随着资管新规的实施，公募基金长期赚钱效应的发酵，叠加股票型基金的大发展，我国公募基金市场规模最近几年来持续上升，总体呈现快速发展的趋势但股票，债券等基础市场的波动确实会对管理规模产生短期影响

比如股市下跌期间，由于股票型基金持有股票市值缩水，叠加投资者风险偏好下降，部分持有人选择赎回股票型基金，新基金遇冷等，规模可能会缩小相反，在市场暴涨期间，也会出现规模的快速增长上述北京公募高管表示

但整体来看，该高管表示，伴随着中国居民财富向权益类资产的迁移，公募基金长期赚钱效应的积累，以及公募基金第三支柱个人养老金的长期收益，未来中国公募基金总规模仍处于长期增长阶段，仍有广阔的发展空间。

存量债务的跷跷板效应再现

基金权益增加3600亿，债基缩水近5000亿。

从类型来看，伴随着去年11月股市回暖，当月股票型基金规模增加3619亿元，总规模从6.98万亿元增加到7.34万亿元。

其中，高仓位的股票型基金回血最快，当月规模从2.25万亿元增至2.44万亿元，增量超1900亿元，增幅8.58%同期混合型基金规模增加1690亿元，微增3.57%

可是，在股市回暖的同时，11月债市的调整导致今年以来债基的稳定增长戛可是止11月债券基金规模缩水4992.5亿元，接近5000亿元债券基金总规模也从5.1万亿元减少到4.6万亿元，月度规模缩水9.79%，从这类基金份额的变化来看，也从4.48万亿缩水至4.08万亿，总份额也缩水近9%

从2022年开始，伴随着当年股市的跷跷板效应，在股市的大幅波动下，债券基金等固定资产一度受到对冲基金的追捧无论是新基金还是股票型产品，前10个月整体规模呈现平稳增长态势，当年8—10月站上5万亿大关

伴随着11月债市的调整，债券基金的稳步上涨势头有所回落但相比去年底的水平，缩水后的债基仍比去年底高出近5000亿元，前11月债基增速仍超过8%

除去主流的股票型基金和债基，11月货币基金规模缩水1647亿元，最新规模为10.68万亿元QDII的基金规模为3272亿元，环比增加781亿元，增幅为31.36%是各类基金中增长最快的细分，与当月港股和美股的快速回暖有很强的因果关系

虽然去年11月债市短期回调导致债基规模大幅缩水，但多家公共机构表示，债市短期大幅调整并非常态，未来债市普遍被看好预计未来债市修复，财政兑付压力缓解，调整后的债市将逐步迎来配置价值

博时基金表示，近期债市的大幅调整并不是未来的常态预计债券市场将在一到两个季度内波动一段时间短期利率调整已经到位，长期后续涨幅将有限内部信用观点不变，强调城投差异化，产业债性价比已经较低

蜂巢的投研团队也认为，我们预计后市债市整体保持乐观，未来债券修复将分为两个阶段第一阶段是安全性和流动性较高的资产的估值修复，如利率债，同业存单，银行债等品种，而信用债等品种的资产仍处于高位第二阶段是净理财的修复期流动性影响逐渐抹平后，此时入市的投资者会要求更多的收益，于是开始介入资质弱，流动性弱的信贷资产

目前市场仍处于第一阶段的前期，利率债和高等级信用债的估值正在缓慢恢复，但中等级信用债的信用利差仍维持弱势震荡预计2023年一季度后，伴随着财政兑付压力减小，中低等级信用债估值将得到修复蜂巢投资研究团队相关人士表示

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