康盛生物IPO：业绩增长乏力上市辅导期间发现多个员工关联经销商

最近几天，广州康生生物科技股份有限公司回复第二轮审核问询函，拟登陆创业板，民生证券为保荐人。

根据消息显示，康生生物是一家主要从事血液净化产品研发，生产和销售的创新型医疗器械企业经过20多年的发展，公司已经到了冲刺IPO的重要门槛

值得注意的是，报告期内，康生生物整体业绩增长略显乏力，新的业绩增长点尚未形成规模而且在上市辅导期间，公司发现有多名员工关联公司为经销商，虽已整改，但仍需关注

业绩增长略显乏力。

数据显示，2019年至2021年，康生生物营业收入分别约为3.74亿元，4.02亿元和4.22亿元，年复合增长率约为6.26%在对第二轮审计问询函的回复中，公司预计2022年全年营收将达到4.5亿元，同比增速约为6.50%

从产品和服务构成来看，康生生物2019年至2021年对营收贡献最大的血液透析粉产品营业收入分别约为3.65亿元，3.86亿元和4.02亿元，年复合增长率约为4.89%，不到5%该产品占上述期间总营业收入的95%以上

招股书显示，受市场竞争影响，2021年及2022年上半年，康生生物血液透析粉销售价格呈下降趋势以占公司总收入40%以上的血液透析A浓缩液为例报告期内，其平均售价分别为21.55元/人，21.23元/人，20.40元/人和19.99元/人

除了传统业务，最近几年来，康生生物也在努力寻找新的利润增长点，但都还没有达到规模其中蛋白A免疫吸附柱及其配套材料为公司所看重

数据显示，报告期内，康生生物蛋白A免疫吸附柱及其配套溶液的销售金额分别为590.13万元，773.8万元，1073.65万元和573.7万元，规模较小，但增速较快。

可是，值得注意的是，根据《经济日报》2009年1月对生物控制人陈校园的采访，该公司于2003年开始研发蛋白A免疫吸附血液净化产品，当时计划于2009年投产。

招股书还显示，康生生物于2014年取得了蛋白A免疫吸附柱的医疗器械注册证，但截至招股书刊登日，蛋白A免疫吸附柱的下游客户有37家，其中三甲医院31家整体来看，在产品研发基本完成很长一段时间后，公司的产品未能形成规模化发展

在上市咨询过程中发现多名员工的关联交易商。

盛生物的上市计划早就有了公开资料显示，2019年12月3日，公司在广东证监局办理了上市辅导登记当时其辅导券商是广发证券，但仅仅半年左右，上市辅导就结束了

日前，康生生物将其合作券商变更为民生证券，并再次在广东证监局注册上市辅导日前，深交所创业板首次受理其招股说明书

正是在康生生物近两年的上市辅导期内，公司逐渐确定了员工与部分经销商的关系为此，公司从2020年开始要求相关员工选择离职，或者只担任公司员工，将相关经销商的客户资源转移到公司

值得注意的是，在康生生物上市辅导期间发现的关联员工中，有员工的关联经销商在公司成立几个月后或第二年才开始与康生生物上市合作员工关联物流服务商提供的物流运输和服务金额占当年物流服务商提供服务金额的45.77%，选择离职的前员工关联经销商成为公司2021年和2022年上半年前五大客户之一

此外，从股权结构来看，生物第二大股东北京红杉鑫源股权投资中心持股比例为37.95%，与公司实际控制人陈校园直接持股比例38.10%相近。

关于康生生物IPO的进展，中国网财经记者将持续关注。

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