贝达药业拟10亿认购基金开展股权投资前三季扣非降逾80%创上市7年来新低

又有动作了。

最近几天，贝达药业披露，公司拟以自有资金作为有限合伙人认购杭州湾橙创业投资合伙企业9.99亿元的出资，该合伙企业将专注于生命科学领域开展股权投资业务。

贝达药业股份有限公司是归国博士丁烈明的开拓性成果公司专注于研发具有自主知识产权的创新药物，集研发，生产，营销于一体公司每年花费大量的R&D2021年，其研发支出为8.61亿元，占当期营业收入的38.33%

可是，贝达药业的盈利能力并不稳定今年前三季度，公司实现的归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为1.03亿元和0.63亿元，同比下降70.36%和80.72%，均创2016年上市以来同期新低

二级市场上，2020年7月至今，公司股价累计下跌68.22%。

净利润连续五个季度大幅下滑。

贝达药业经营业绩低迷，进入上市以来最黑暗的时刻。

今年前9个月，贝达药业实现营业收入16.63亿元，同比下降3.58%，实现净利润1.03亿元，扣非净利润0.63亿元，同比分别下降70.36%和80.72%。

从单季度业绩来看，今年前两三季度，公司营业收入分别为5.85亿元，6.69亿元和4.09亿元，同比变动幅度分别为—5.47%，24.61%和—28.09%对应的净利润分别为0.84亿元，0.11亿元，0.08亿元，同比下降43.36%，83.61%，93.86%同期公司扣非后净利润分别为0.75亿元，—0.14亿元和0.03亿元，同比分别下降46.89%，124.87%和97.98%

根据半年报披露的数据，利润表中，半年管理费用为3.09亿元，较去年同期的1.43亿元增长116.08%管理费用大幅增加，主要是限制性股票激励费用1.21亿元

不仅净利润连续三个季度大幅下滑，去年三季度和四季度，公司净利润分别为1.32亿元和0.36亿元，同比下滑64.39%和60.86%。

截至目前，公司净利润已连续五个季度大幅下滑。

长江商报记者梳理发现，贝达药业今年前三季度净利润和扣非净利润均创下2016年上市以来的同期新低。

日前，贝达药业通过韶关IPO登陆a股市场上市前后，公司经营业绩差异较大

上市前，2012年至2015年，公司营业收入分别为3.12亿元，4.81亿元，7.04亿元和9.15亿元，同比增长397.18%，53.88%，46.54%和29.84%对应的净利润分别为1.05亿元，1.78亿元，2.69亿元和3.45亿元，同比增长497.47%，70.07%，50.95%和28.23%

2016年，上市当年，公司营业收入和净利润分别为10.35亿元和3.69亿元，同比增长13.16%和6.81%，扣非净利润为3.05亿元，同比下降0.51%净收入同比增速明显放缓，扣非净利润出现负增长

2017年至2021年，公司营业收入分别为10.26亿元，12.24亿元，15.54亿元，18.70亿元和22.46亿元，呈整体增长趋势2021年的营业收入比2017年翻了一倍多同期公司净利润分别为2.58亿元，1.67亿元，2.31亿元，6.06亿元和3.83亿元，同比变动幅度分别为—30.12%，—35.27%，38.37%，162.70%和—36.83%2021年，2020年净利润大幅增长，主要是非经常性损益2.72亿元

很难说进展顺利。

在自身经营受到挑战之际，贝达药业试图向外成长，但这条路恐怕并不那么容易。

贝达药业是海归博士创办的典型企业2002年，早年在美国从事分子生物学和临床肿瘤病理学研究的丁利明博士回到浙江杭州，创办了贝达药业公司以自主知识产权的创新药物研发为核心，集研发，生产，营销于一体，致力于新药的研发和推广，解决肺癌等恶性肿瘤治疗中尚未满足的医疗需求

目前，公司拥有1900多名员工公司称，拥有一支具有国际先进水平的生物创新药物研发和产业化人才队伍，其中海外华人博士数十人，其中4人入选国家高层次人才计划，4人入选浙江省高层次人才计划北京和杭州分别设立新药研发中心

最近几年来，贝达药业的研发成果陆续上市，包括公司自主研发的国内首个小分子靶向抗癌药——盐酸埃克替尼，以及拥有完全自主知识产权的全新创新药物——盐酸恩沙替尼胶囊等等。

在市场上出现的一系列R&D业绩背后，有大量的R&D投资2016年至2021年，公司R&D支出分别为1.62亿元，3.81亿元，5.90亿元，6.75亿元，7.42亿元和8.61亿元，累计金额34.11亿元，加上今年前三季度的4.82亿元，合计38.93亿元

虽然在R&D取得了很多成绩，但是公司的经营业绩并不稳定除了R&D投资高，还有一个重要因素，就是大量的销售费用

数据显示，2016年至2021年，公司销售费用分别为3.99亿元，3.94亿元，4.96亿元，5.63亿元，6.84亿元和8.15亿元今年前三季度销售费用4.9亿元，超过当期研发支出

2021年，公司销售费用加研发支出合计16.76亿元，占当期营业收入的74.62%。

还是为了减轻净利润压力，2021年，公司将其R&D投资2.95亿元资本化。

贝达药业正在寻求外部资源12月11日晚间，公司公告称，拟以自有资金作为有限合伙人认购贝橙9.99亿元的出资额，占比49.95%本公司关联方杭州贝卡投资管理有限公司为贝卡投资的执行事务合伙人，认缴出资人民币100万元，占比0.05%

Orange Investment是一家有限合伙企业，BEGA投资是其执行合伙人BEGA药业董事长，首席执行官，实际控制人丁烈明博士的亲属丁世哲先生持有BEGA投资90%的股份，因此，本次交易构成关联交易

贝达药业表示，此次合作将专注于生物医药领域的创新研发基金投资与公司产业优势相得益彰，有助于公司抓住生物医药产业发展机遇，紧跟前沿技术，丰富产业生态，提升公司综合竞争力

但是，投资能赚多少是未知数。

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